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泰达宏利基金:均衡风格配置 四季度增配A股

作者:叶斯琦来源:中国证券报·梦之城娱乐官网2017-09-20 07:43
  9月19日,泰达宏利基金“拥抱价值·遇见未来”投资策略会在北京举行。泰达宏利投研团队表示,四季度可以提升风险偏好,适度增加在A股及港股的投资配置;债券市场方面也不必悲观,可寻求阶段性的机会。   四季度可提升风险偏好   泰达宏利副总经理兼投资总监王彦杰表示,今年蓝筹白马股的表现气势如虹,价值投资风起。目前A股市场对价值投资的观念较为混淆,多数投资者谈及的价值投资,更像是行业基金的概念。他认为,真正的价值投资应该具有跨越行业、跨越市值、穿越周期的特性,追寻价值投资的方式有很多,但目标应该是一致的,就是为投资者寻找股价低于公司长期价值的标的,并通过适当的投资组合建构,降低相对回撤的幅度与机率,达成长期稳定的超额回报。   谈及未来市场,王彦杰保持乐观看法。他认为,A股市场风格仍将延续之前的走势;债券市场方面也不悲观,可以寻求阶段性的机会;信用债市场偏向谨慎,但从市场长远健康发展的角度来看,仍可以通过严谨的信用分析,寻找到适当的投资标的与机会。   从资产配置的角度看,王彦杰建议投资者在四季度可以提升风险偏好,适度增加在A股及港股的投资配置;固定收益产品短期内的超额收益较为有限,但下跌风险不高,仍可保持必要的配置,慎选投资品种。   泰达宏利首席策略师庄腾飞指出,A股盈利增长驱动的能力仍将持续,在经济平稳增长、货币政策维持稳健中性的背景下,预期通胀水平有可能在未来出现温和抬升的迹象,行业集中度高、产能扩张约束紧且下游消费需求稳定性高的行业盈利有进一步提升的空间。在投资策略方面,庄腾飞建议采取均衡配置的方式,重点关注具备竞争壁垒、内生增长确定的行业龙头。   FOF提供大类资产组合解决方案   日前,业内首批公募FOF新鲜出炉,泰达宏利全能优选FOF(A类005221/C类005222)拔得头筹,成为首批获批的6只FOF之一。泰达宏利全能优选FOF拟任基金经理张晓龙指出,FOF定位于提供大类资产的组合解决方案,通过分散持有梦之城娱乐官网风格、梦之城娱乐官网种类的资产,以低波动的方式获取长期投资收益,为解决当前基金赚钱、基金投资者不赚钱的困境提供了有力工具。   对于国内固定收益投资市场,泰达宏利固定收益部总经理王靖认为,下半年经济将重新回归新常态,对于通货膨胀不用过于忧虑。放眼2018年,收益率下行仍然是大概率事件。由于期限利差和等级利差仍然处于历史低位,中高等级、中短久期、高流动性品种是更优选择。   量化投资方面,泰达宏利金融工程部总经理刘欣认为,量化投资是未来发展的一大方向,其根本在于捕捉市场“错误定价”的机会,在正确的方法论下长期坚持,不为短期波动所动摇是成功的关键。量化基金是否能够盈利,则主要取决于市场“错误定价”的机会多少,以及市场中量化基金的多少,如果这两个要素在短期不发生太大变化,量化基金仍然具备很好的前景。

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