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证券私募规模降4000亿 绩优中小私募逆市扩张

作者:吴君来源:中国基金报2017-06-19 15:28
  证券类私募面临压力     股市一九行情、债市震荡,委外收缩规模,在多重压力之下,私募赢利困难,投资者纷纷赎回,同时私募新发遇冷,今年以来,证券类私募管理规模骤减4000亿。但同时,有部分中小私募凭借出色业绩逆市扩张,成为行业一抹亮色。   证券私募规模缩水15%   基金业协会数据显示,截至5月底,已登记证券私募管理人数量7696家,比去年底减少85家;同时,已备案证券私募基金产品27915只,比去年底增加900只,但实缴规模只有23459亿元,相比去年底大幅下降4202亿元,规模缩水幅度将近15%。   格上理财分析师徐丽认为,今年以来各大市场均表现平平,私募行业整体盈利困难,有的策略,如期货、定增等甚至出现亏损,在这种情况下,证券类私募基金募集难度较大,行业新增资金少,甚至有的投资者开始主动赎回证券类资金,转投向股权基金或固定收益类信托等。此外,受银行业去杠杆影响,今年以来部分银行特别是城商行开始收缩委外规模,在一定程度上影响到证券类私募行业规模。而受整个市场环境的影响,证券类私募的管理市值也在下降。   事实上,今年证券私募的产品发行与销售非常艰难。私募排排网数据显示,今年以来成立的私募证券类产品共6459只,剔除分级等结构型产品,今年成立6156只产品;而2016年1月至6月,成立的私募证券类产品共8827只,剔除分级等结构型,成立6642只产品。北京某小型私募机构市场人士表示,今年在银行渠道发的产品,募集两周才募到1000多万,最后无奈自己垫钱跟投,才凑到3000万让产品成立。   除此以外,一些私募遭遇了较大的赎回。北京某量化私募投资总监表示,今年银行赎回比较厉害,他们被赎了10亿元,规模严重缩减。“银行很多产品周期较短,而且今年收益要求也提高了。”   绩优中小私募逆势扩张   受FOF及长期投资者欢迎   不过,在证券私募整体形势较为惨淡的背景下,一些业绩突出的中小型私募逆市扩张。   北京一位私募人士表示,今年已发行了3只产品,有券商资管做的FOF产品认购,规模在5000万元左右。“一些比较专业的FOF、有研究能力的机构,在这种市场情形之下更愿意找我们发行,他们希望在低点克服困难,逆市推广,将来会取得好的收益。”   北京另一家中型私募渠道人士表示,今年他们的投资经理业绩不错,持续营销的产品净申购也比较多。同时,他们和银行合作发了3只产品:在某大型商业银行的产品规模就达到3亿多,有10%的安全垫;另外两个产品也分别达到了8000万和5000万。“我们去年底规模不到20亿,到现在已经有26亿左右。”   据记者了解,一位公转私的基金经理,由于与某大券商渠道合作关系良好,积累了一批信任他的客户,转到私募后业绩较好,他发的产品一周卖出2亿。   相对于前两年,今年私募基金面临的挑战更大。据介绍,目前私募也在想尽各种办法生存。据徐丽介绍,私募的应对之策主要有,在产品策略上保持多样化产品线,尤其是发展初期的私募机构,可能需要依赖安全垫、风险缓冲型产品来提升规模;在销售上,慎重选择合作伙伴。理性的合作伙伴往往会逆市布局,而不是一味追求规模扩张,营销过程中也需要充分提示风险,给投资者合理预期,避免一出现波动就引发巨额赎回;战略上,加大机构资金的合作和引进FOF,清晰认知自身优势策略,尤其是经过市场洗礼之后,明确未来发展定位;投资上,做到足够细化和多样性,以应对市场的变化。

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